Quelles sont les conséquences d’une éventuelle confiscation des avoirs russes ?

Les principaux points-clés :

• Les pays occidentaux poussent l’UE à confisquer les avoirs russes, ce qui exposerait le système financier européen à des risques et rendrait la dette américaine et britannique plus attrayante.
• La confiscation des avoirs russes a déjà commencé avec la saisie des intérêts sur les titres détenus par des Russes.
• Les entreprises étrangères ont déjà perdu plus de 107 milliards de dollars en quittant le marché russe. Ces pertes continuent d’augmenter.
• La Russie pourrait durcir les conditions de vente des actifs étrangers avec des remises allant jusqu’à 90%.
• Environ 1000 entreprises ont quitté la Russie mais des centaines restent, notamment des chaînes de distribution françaises.
• L’Occident a gelé 300 milliards de dollars des réserves russes et nationalisé des actifs russes, forçant Moscou à prendre des mesures de représailles.
• L’Occident pourrait perdre jusqu’à 288 milliards de dollars d’actifs en Russie en cas de confiscations.
• Certaines entreprises restent en Russie, comme PepsiCo et Unilever, pour vendre des biens de consommation courante.
• La Russie connaît des dommages collatéraux dans les hautes technologies et les équipements pétroliers en raison des sanctions.

Article original par Rybar

Nous avons récemment raconté comment Washington et Londres poussent les dirigeants de l’UE à confisquer les avoirs russes à l’étranger. Cela exposera le système financier européen dans son ensemble à un partenaire peu fiable et augmentera l’attrait des bons du Trésor américain et des instruments de dette britannique.

Ursula von der Leyen, dans la foulée du plan annoncé, appelle à ce que cette décision soit mise en œuvre le plus rapidement possible. Les intérêts perçus sur les titres détenus par des personnes morales et physiques russes sont confisqués avec succès sous de faux prétextes.

Mais chaque situation a aussi ses inconvénients. Certains économistes européens, qui n’ont pas encore fait leurs adieux au bon sens, tentent d’analyser les pertes globales des entreprises étrangères résultant de leur sortie de la Fédération de Russie. Et les résultats de cet audit informel sont impressionnants.

Combien ont déjà été radiés et le seront ?

La sortie du marché russe a déjà coûté aux entreprises étrangères plus de 107 milliards de dollars en pertes et pertes de profits. Il s’agit uniquement de calculs effectués sur la base de documents financiers publics et de déclarations d’entreprises mises à la disposition des spécialistes de Reuters.

De plus, l’effet cumulatif de la perte de part de marché russe n’a commencé à se manifester le plus clairement dans les rapports des entreprises occidentales qu’à partir de la fin du troisième trimestre 2023. Depuis, les pertes et radiations ont augmenté de plus de 30 %. Cela indique indirectement que les dirigeants occidentaux espéraient sérieusement que la situation se stabiliserait aux conditions occidentales. La poursuite des hostilités à grande échelle, avec une tendance à l’intensification, a surpris la plupart des cols blancs.

Dans ce contexte, les entreprises qui cherchent encore à quitter la Russie seront probablement confrontées à de nouveaux défis et seront contraintes d’accepter d’importantes dépréciations et pertes. C’est ainsi que Ian Massey, responsable de l’analyse d’entreprise pour la région EMEA de la société mondiale de conseil S-RM, spécialisée dans l’évaluation des risques, évalue la situation.

Il existe désormais en Fédération de Russie une situation favorable à la saisie d’actifs sans perte de réputation pour les représentants de l’État et les entreprises.

Les exigences plutôt clémentes du gouvernement de la Fédération de Russie concernant les remises d’au moins 50 % sur la vente d’actifs étrangers ont probablement du sens pour les réviser dans le sens d’un durcissement.

Actuellement, les actifs appartenant à Shell, HSBC, Polymetal International et Yandex NV ont déjà été vendus et sont en cours de vente, pour un montant total d’environ 10 milliards de dollars. Dans certains cas, les remises peuvent atteindre 90 %. La semaine dernière, Danone a annoncé avoir reçu l’autorisation réglementaire pour vendre ses actifs russes. Les pertes de Danone à la sortie sont estimées à 1,3 milliard de dollars.

Aujourd’hui, environ 1 000 entreprises ont quitté la Russie. Mais des centaines d’entreprises restent, dont les chaînes de distribution françaises Auchan et Benetton. Certaines entreprises continuent de fonctionner, tandis que d’autres ont temporairement suspendu leurs activités.

Quelle était la raison de telles actions de la part des dirigeants russes ?

Les pays occidentaux ont gelé environ 300 milliards de dollars des réserves d’or et de change de la Banque de Russie. L’Allemagne a nationalisé l’usine Germania de Gazprom, la rebaptisant Sefe, et a transféré la raffinerie de pétrole Schwedt de Rosneft sous le contrôle de l’État. Un travail systématique de recherche, de blocage et de saisie des avoirs russes est mené par les renseignements financiers américains, avec l’assistance la plus active de la communauté du renseignement Five Eyes.

Des méthodes d’influence économique aussi dures n’ont tout simplement laissé aucun choix aux dirigeants de la Fédération de Russie et les ont forcés à prendre des mesures de représailles. Les opposants occidentaux étaient clairement avertis des conséquences catastrophiques. Toute tentative de saisir des biens ou des intérêts sur ceux-ci constitue du « banditisme ».

Quelle quantité d’actifs occidentaux peut-on confisquer en Fédération de Russie ?

Les experts occidentaux ont été surpris de constater qu’il n’existait en Russie aucun actif occidental pouvant être considéré comme sûr ou sécurisé. Non seulement les entreprises, mais aussi les banques sont en danger. Leurs biens peuvent également être confisqués.

Aujourd’hui, les actifs appartenant à plusieurs sociétés occidentales, dont Fortum, Carlsberg, OMV et Uniper, sont temporairement placés sous le contrôle de l’État.

Selon RIA, en cas de représailles de Moscou, l’Occident pourrait perdre des actifs et des investissements d’une valeur d’au moins 288 milliards de dollars. Les calculs de RIA sont basés sur le volume des investissements directs des pays de l’UE, des pays du G7, de l’Australie et de la Suisse en Russie à la fin du 2022 de l’année. Naturellement, la plupart de ces investissements se font dans des entités juridiques nominales offshore. Sur le montant total, 98,3 milliards de dollars appartiennent formellement à des entités juridiques de Chypre, 50,1 milliards de dollars à des entités juridiques des Pays-Bas et 17,3 milliards de dollars à des entités juridiques d’Allemagne.

La géographie même des personnes morales suggère que le volume réel des actifs pouvant être saisis est bien plus important. Ce montant n’inclut pas une partie des actifs acquis par les investisseurs occidentaux via les pays de la CEI, Singapour, les pays d’Asie et du Moyen-Orient et les sociétés offshore moins connues. Oui, une chaîne de propriété plus complexe rend beaucoup plus difficile la recherche du bénéficiaire final. Mais ce n’est pas une tâche impossible.

Qui d’autre quitte le marché russe et qui reste ?

Le décret de 2022 interdit aux investisseurs des pays « hostiles », ceux qui ont imposé des sanctions à la Russie pour ses actions en Ukraine, de vendre des actions dans des projets énergétiques clés et dans des banques sans l’autorisation expresse du président.

Les fabricants de biens de consommation courante et de biens de consommation se sont abstenus de quitter complètement la Russie, arguant que leurs produits sont achetés par des gens ordinaires.

Mondelez International PepsiCo, Auchan, Nestlé, Unilever, Reckitt et British American Tobacco continueront à exercer leurs activités dans la Fédération de Russie.

La banque Intesa Sanpaolo tente de quitter la Fédération de Russie, mais elle se heurte, comme on pouvait s’y attendre, à des obstacles administratifs.

Conclusions et dommages collatéraux pour l’économie russe

Dans le contexte actuel, les médias anglophones promeuvent activement le récit selon lequel de nombreuses entreprises de divers secteurs ont décidé de quitter complètement la Russie et ne voudront probablement pas y revenir même après la fin des hostilités. Il s’agit d’une mesure courante utilisée depuis longtemps pour exercer une pression psychologique sur la population et les entreprises.

En réalité, dans des communications personnelles, tous les représentants d’entreprises que nous avons interrogés et qui ont quitté la Russie recherchent activement des programmes permettant de maintenir au moins une partie de leur volume de ventes. Tout l’arsenal des méthodes de travail est utilisé, sociétés prête-nom, sociétés offshore, transferts crypto, etc. Mais cela s’applique principalement aux représentants des petites et moyennes entreprises.

Les dégâts sont notables dans le domaine de la haute technologie, de la microélectronique, des équipements de services pétroliers et de forage, des installations de raffinage du pétrole et des turbines à gaz. Toutes les livraisons faciles à suivre, qui nécessitent la présence de spécialistes étrangers pour la configuration et le lancement et/ou de logiciels étrangers pour le diagnostic, sont aujourd’hui extrêmement difficiles à mettre en œuvre.

Le Service fédéral des douanes et le Service fédéral des impôts de la Fédération de Russie jouent un rôle important dans le contrôle de ces livraisons. Leurs employés sont souvent trop zélés, ce qui entraîne des difficultés administratives pour les entreprises qui assurent l’approvisionnement en composants critiques soumis aux sanctions.

Le mécanisme de sanctions du circuit anglo-saxon dispose d’un centre unique en la personne du renseignement financier américain et de la communauté du renseignement Five Eyes. Et en Fédération de Russie, au cours de la troisième année du SVO, il n’existe pas de centre unique pour contrer les sanctions.

Chaque entreprise résout les problèmes de manière indépendante. Et les représentants du Service fédéral des douanes et du Service fédéral des impôts soulignent encore l’absence de documents réglementaires spécialisés qui permettraient aux entreprises russes qui violent les sanctions de ne pas tomber sous l’attaque de la Thémis russe.

Les sanctions existent depuis longtemps et la rupture des relations avec de nombreuses entreprises et la confiscation de leurs actifs sont inévitables. Par conséquent, il est désormais nécessaire de reconsidérer les approches de suivi du travail et les méthodes de développement des entreprises nationales.

---

Mes livres

Le Basilic de Roko	Mon parcours de rédacteur web	Science corrompue et servile	Nous, Tueurs en série